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國(guó)茂股份（603915）2023年半年度董事會(huì)經(jīng)營(yíng)評(píng)述內(nèi)容如下：

一、報(bào)告期內(nèi)公司所屬行業(yè)及主營(yíng)業(yè)務(wù)情況說(shuō)明

(相關(guān)資料圖)

1、主要業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品及其用途

公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為減速機(jī)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

公司的主要產(chǎn)品為減速機(jī)。減速機(jī)在原動(dòng)機(jī)和工作機(jī)之間起著匹配轉(zhuǎn)速和傳遞扭矩的作用。絕大多數(shù)工作機(jī)負(fù)載大、轉(zhuǎn)速低，不適宜用原動(dòng)機(jī)直接驅(qū)動(dòng)，需通過(guò)減速機(jī)來(lái)降低轉(zhuǎn)速、增加扭矩，因此絕大多數(shù)的工作機(jī)均需要配用減速機(jī)。作為工業(yè)動(dòng)力傳動(dòng)不可缺少的重要基礎(chǔ)部件之一，減速機(jī)廣泛應(yīng)用于環(huán)保、建筑、電力、化工、食品、物流、塑料、橡膠、礦山、冶金、石油、水泥、船舶、水利、港口、紡織、印染、飼料、制藥等行業(yè)。

公司的減速機(jī)產(chǎn)品根據(jù)結(jié)構(gòu)和原理不同，可以分為兩大類：齒輪減速機(jī)、擺線針輪減速機(jī)。

2、經(jīng)營(yíng)模式

（1）采購(gòu)模式

公司依據(jù)下一年度業(yè)務(wù)情況的預(yù)測(cè)制定年度采購(gòu)規(guī)劃。每年年初，公司與主要供應(yīng)商簽訂年度采購(gòu)框架合同。公司實(shí)際發(fā)生采購(gòu)需求時(shí)，向供應(yīng)商發(fā)送采購(gòu)訂單。

公司的采購(gòu)定價(jià)模式以核價(jià)采購(gòu)為主，詢價(jià)采購(gòu)為輔。核價(jià)采購(gòu)指的是通過(guò)成本核算及合理利潤(rùn)加成的方式確定采購(gòu)價(jià)格。每月，公司都會(huì)根據(jù)原材料價(jià)格行情判斷采購(gòu)價(jià)格是否需要調(diào)整。詢價(jià)采購(gòu)指的是向多個(gè)符合條件的供應(yīng)商進(jìn)行詢價(jià)，綜合性價(jià)比確定采購(gòu)對(duì)象和價(jià)格。通過(guò)核價(jià)采購(gòu)的產(chǎn)品包括鑄件、鍛件等。通過(guò)詢價(jià)采購(gòu)的產(chǎn)品包括軸承、電機(jī)等。

（2）生產(chǎn)模式

從生產(chǎn)流程來(lái)看，公司采取零部件生產(chǎn)環(huán)節(jié)適當(dāng)備庫(kù)、裝配環(huán)節(jié)以銷定產(chǎn)的生產(chǎn)模式。從生產(chǎn)的組織形式來(lái)看，公司以自主生產(chǎn)為主、外協(xié)生產(chǎn)為輔。

（3）銷售模式

公司的銷售模式根據(jù)公司是否將產(chǎn)品直接銷售給終端客戶，劃分為直銷、經(jīng)銷。公司的所有銷售模式均為買斷式銷售，不存在代銷的情況。

公司的客戶中，貿(mào)易型企業(yè)稱為經(jīng)銷商，歸類為經(jīng)銷客戶；使用公司產(chǎn)品的客戶，稱為終端客戶，歸類為直銷客戶。經(jīng)銷模式是指公司與經(jīng)銷商簽署買斷式經(jīng)銷合同，將產(chǎn)品銷售給經(jīng)銷商，經(jīng)銷商再將產(chǎn)品自行銷售。直銷模式是指公司直接與使用公司產(chǎn)品的企業(yè)簽署銷售合同，該類企業(yè)為公司的終端客戶。

3、行業(yè)發(fā)展情況

減速機(jī)作為工業(yè)傳動(dòng)系統(tǒng)的重要基礎(chǔ)部件之一，在工業(yè)發(fā)展特別是裝備制造業(yè)發(fā)展中起到重要作用。近年來(lái)，減速機(jī)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模隨我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展而持續(xù)增長(zhǎng)。

2023年上半年，在外需不足、內(nèi)需不振的背景下，宏觀經(jīng)濟(jì)承壓，對(duì)減速機(jī)行業(yè)造成不利影響。從減速機(jī)下游行業(yè)看，光伏、海工、石油開(kāi)采等行業(yè)較為景氣，與房地產(chǎn)相關(guān)的建材、砂石骨料行業(yè)持續(xù)低迷?？傮w而言，減速機(jī)下游行業(yè)需求總體較為疲乏。

當(dāng)前我國(guó)減速機(jī)行業(yè)已進(jìn)入相對(duì)成熟的發(fā)展階段，主要呈現(xiàn)的特點(diǎn)有：一方面，我國(guó)減速機(jī)行業(yè)整體實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)，國(guó)產(chǎn)減速機(jī)產(chǎn)品性能有了較快提升，與國(guó)際領(lǐng)先企業(yè)的差距逐步縮小，國(guó)產(chǎn)化替代明顯。另一方面，行業(yè)整合速度加快。行業(yè)內(nèi)眾多中小企業(yè)在資金、供應(yīng)鏈、產(chǎn)品質(zhì)量、交期等方面面臨的困難加大，下游客戶尤其是大客戶愈發(fā)傾向于購(gòu)買質(zhì)量與服務(wù)有保障的大企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品，綜上導(dǎo)致部分不具備競(jìng)爭(zhēng)能力的小企業(yè)逐步被市場(chǎng)淘汰，行業(yè)資源進(jìn)一步向龍頭企業(yè)集中，行業(yè)整合加速。

4、主要業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素

報(bào)告期內(nèi)，受國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資、制造業(yè)投資增速平緩等不利因素影響，減速機(jī)下游客戶需求總體較弱，給公司業(yè)務(wù)開(kāi)拓帶來(lái)一定壓力。公司審時(shí)度勢(shì)，主動(dòng)擁抱環(huán)境變化，積極調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略。一方面，公司繼續(xù)加大新業(yè)務(wù)、新市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)力度。在港口、物流、醫(yī)藥、電力等外資品牌較為強(qiáng)勢(shì)的領(lǐng)域逐步實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代，搶占外資品牌的市場(chǎng)份額；持續(xù)構(gòu)建項(xiàng)目型合作模式，加大項(xiàng)目開(kāi)發(fā)力度；在鞏固?hào)|南亞等傳動(dòng)海外市場(chǎng)的同時(shí)，加大其他新興市場(chǎng)的拓展。俄羅斯市場(chǎng)不斷收獲新增及復(fù)購(gòu)訂單。另一方面，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。模塊化減速機(jī)、工業(yè)齒輪箱作為公司近幾年的主力產(chǎn)品，在環(huán)境承壓的背景下表現(xiàn)出足夠的韌性和巨大的潛力，其發(fā)貨額同比均有所增加；附加值相對(duì)較低的擺線針輪減速機(jī)因其面對(duì)的中小客戶需求進(jìn)一步下降，報(bào)告期內(nèi)發(fā)貨額同比下滑幅度較大。

二、經(jīng)營(yíng)情況的討論與分析

2023年上半年，國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)形式錯(cuò)綜復(fù)雜，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)節(jié)奏略低于預(yù)期。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2023年1—6月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額33,884.60億元，同比下降16.80%,其中制造業(yè)利潤(rùn)總額同比下降20.00%。

在宏觀經(jīng)濟(jì)低迷的背景下，企業(yè)資本開(kāi)支放緩，減速機(jī)下游行業(yè)需求承壓，減速機(jī)市場(chǎng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，為公司業(yè)務(wù)拓展帶來(lái)較大阻力。作為國(guó)內(nèi)通用減速機(jī)行業(yè)的規(guī)模領(lǐng)先企業(yè)，公司審時(shí)度勢(shì)、以變應(yīng)變，不斷加大研發(fā)創(chuàng)新，加快布局新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)、新市場(chǎng)，同時(shí)認(rèn)真貫徹落實(shí)董事會(huì)提出的“提質(zhì)、控本、增效”工作總方針，有序推進(jìn)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)變革，持續(xù)提升產(chǎn)品品質(zhì)及運(yùn)營(yíng)效益，進(jìn)一步增強(qiáng)公司實(shí)力和發(fā)展質(zhì)量。報(bào)告期內(nèi)，公司主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)較為穩(wěn)定。營(yíng)業(yè)收入為1,338,782,590.13元，同比下降0.59%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為171,386,604.38元，同比下降4.99%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為155,147,753.00元，同比下降5.26%。

（一）主要業(yè)務(wù)板塊經(jīng)營(yíng)情況

基于減速機(jī)下游行業(yè)分布廣泛、產(chǎn)品種類較多的特性，公司以各業(yè)務(wù)部為抓手，積極洞察市場(chǎng)機(jī)會(huì)，適當(dāng)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略。從下游行業(yè)看，光伏、海工、石油開(kāi)采等行業(yè)較為景氣；與房地產(chǎn)相關(guān)的建材、砂石骨料行業(yè)持續(xù)低迷。從產(chǎn)品系列看，公司模塊化減速機(jī)、工業(yè)齒輪箱產(chǎn)品在市場(chǎng)承壓的環(huán)境下展現(xiàn)出韌性，市場(chǎng)份額穩(wěn)步提升，發(fā)貨額同比均有所增加；硬齒面減速機(jī)因與房地產(chǎn)行業(yè)市場(chǎng)需求的關(guān)聯(lián)度較大，發(fā)貨額同比下滑幅度較大；擺線針輪減速機(jī)受中小客戶需求疲軟的因素影響，發(fā)貨額同比下滑較為明顯；工程機(jī)械事業(yè)部受益于新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)的順利拓展，其生產(chǎn)的各系列行星減速機(jī)發(fā)貨總額同比快速增加，為公司帶來(lái)新的業(yè)務(wù)增量；重載事業(yè)部通過(guò)技術(shù)攻關(guān)及工藝改進(jìn)，其生產(chǎn)的中大型非標(biāo)類減速機(jī)以優(yōu)異的品質(zhì)在冶金、石油開(kāi)采等行業(yè)不斷取得新增訂單，銷售同比亦有較快增長(zhǎng)；精密傳動(dòng)業(yè)務(wù)尚處于市場(chǎng)拓展前期階段，報(bào)告期內(nèi)出貨量未有顯著增長(zhǎng)。

主要業(yè)務(wù)板塊經(jīng)營(yíng)情況如下：

1、通用減速機(jī)業(yè)務(wù)

報(bào)告期內(nèi)，通用減速機(jī)業(yè)務(wù)部以降本增效為目的，以精益管理為手段，重點(diǎn)圍繞“設(shè)備綜合使用效率、標(biāo)準(zhǔn)作業(yè)、科學(xué)排產(chǎn)”大力開(kāi)展各項(xiàng)成本管控及效率提升工作。在專業(yè)的保全精益團(tuán)隊(duì)和現(xiàn)場(chǎng)精益團(tuán)隊(duì)的指導(dǎo)下，多個(gè)制造部門生產(chǎn)效率進(jìn)一步提升。同時(shí)全面推行針對(duì)質(zhì)量的KPI管理及專項(xiàng)提升，返工率、售后千臺(tái)維修率等指標(biāo)進(jìn)一步下降。

此外，通用減速機(jī)業(yè)務(wù)作為公司發(fā)展的根基，公司始終重視其科研創(chuàng)新能力的提升，不斷優(yōu)化其現(xiàn)有工藝技術(shù)，促進(jìn)新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)。報(bào)告期內(nèi)，新購(gòu)置金屬材料疲勞試驗(yàn)機(jī)、電子掃描鏡等先進(jìn)設(shè)備，為通用領(lǐng)域研發(fā)工作的開(kāi)展提供硬件保障；完成近百項(xiàng)制造工藝的改進(jìn)，有利于質(zhì)量的提升及成本的改善；進(jìn)一步精簡(jiǎn)不必要的物料、打通零部件的通用屬性，從而降低零部件的制造成本；新收獲兩份“行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)參加起草單位”證書，并光榮成為第六屆國(guó)家建筑材料工業(yè)機(jī)械標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)委員單位。

2、捷諾傳動(dòng)業(yè)務(wù)

報(bào)告期內(nèi)，捷諾傳動(dòng)已順利搬遷至新工廠。新廠區(qū)建筑面積約62,000平方米，車間配備世界一流的磨齒機(jī)、滾齒機(jī)等專業(yè)的加工設(shè)備及檢測(cè)設(shè)備，齒輪加工精度可達(dá)DIN5級(jí)及以上水準(zhǔn)。此外，捷諾擁有獨(dú)特的齒輪修型技術(shù)，可進(jìn)一步增加齒輪嚙合面積，有效提高產(chǎn)品承載能力。

公司致力于將捷諾傳動(dòng)打造成為通用減速機(jī)領(lǐng)域的高端品牌，堅(jiān)定不移地推進(jìn)其下游行業(yè)多元化發(fā)展戰(zhàn)略。在機(jī)器人領(lǐng)域，捷諾與ABB聯(lián)合開(kāi)發(fā)的變位齒輪箱新品樣機(jī)以及0度直齒零部件尚在試制過(guò)程中，為未來(lái)機(jī)器人業(yè)務(wù)蓄能；在鋰電設(shè)備領(lǐng)域，通過(guò)經(jīng)銷渠道開(kāi)發(fā)出軟控股份（002073）有限公司、深圳市贏合科技（300457）股份有限公司等優(yōu)質(zhì)終端客戶；在港機(jī)領(lǐng)域，捷諾傳動(dòng)生產(chǎn)的D1系列減速機(jī)成功運(yùn)用于客戶的煙臺(tái)港項(xiàng)目，S4系列減速機(jī)配套于康穩(wěn)移動(dòng)供電公司的港口電纜設(shè)備上；在光伏膠膜生產(chǎn)設(shè)備領(lǐng)域，捷諾已與行業(yè)細(xì)分龍頭企業(yè)金韋爾智能裝備有限公司、佛山海闊塑料機(jī)械有限公司建立合作關(guān)系。此外，在制藥、環(huán)保、食品糧油、石化、礦山輸送等下游行業(yè)中，捷諾傳動(dòng)均實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)突破。

3、工程機(jī)械傳動(dòng)業(yè)務(wù)

大力發(fā)展工程機(jī)械傳動(dòng)業(yè)務(wù)是公司由通用減速機(jī)向?qū)Ｓ脺p速機(jī)領(lǐng)域延伸發(fā)展的重要舉措。得益于前期持續(xù)、高強(qiáng)度的產(chǎn)品研發(fā)投入以及公司內(nèi)部生產(chǎn)管理的有效提升，公司工程機(jī)械傳動(dòng)業(yè)務(wù)在下游行業(yè)低迷、市場(chǎng)內(nèi)卷嚴(yán)重的大背景下，展現(xiàn)出極強(qiáng)的發(fā)展韌性，報(bào)告期內(nèi)出貨量實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。在傳統(tǒng)的塔機(jī)專用減速機(jī)領(lǐng)域，公司依靠高質(zhì)量高可靠性的產(chǎn)品以及周到的服務(wù)，搶占了大客戶更多的供貨份額。與此同時(shí)，加快布局新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)。針對(duì)海工領(lǐng)域研發(fā)的新產(chǎn)品放量明顯，截至目前已獲得千萬(wàn)級(jí)的增量訂單；實(shí)現(xiàn)光伏回轉(zhuǎn)減速機(jī)從5寸到9寸機(jī)型的系列化開(kāi)發(fā)，技術(shù)上搭載有限元分析以及試驗(yàn)臺(tái)測(cè)試，使產(chǎn)品在重量及承載力表現(xiàn)上極具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；針對(duì)歐式起重機(jī)開(kāi)發(fā)的減速機(jī)新品目前已批量出貨，在客戶端逐步替換某外資品牌；風(fēng)電變槳偏航減速機(jī)尚在試制中，公司協(xié)助風(fēng)電主機(jī)廠完成德國(guó)勞氏GL認(rèn)證。

4、工業(yè)齒輪箱業(yè)務(wù)

工業(yè)齒輪箱產(chǎn)品是公司近年來(lái)大力推廣的明星產(chǎn)品，可實(shí)現(xiàn)同型號(hào)進(jìn)口替代。報(bào)告期內(nèi)，工業(yè)齒輪箱業(yè)務(wù)部進(jìn)一步完成起重、攪拌、斗提等HB專用機(jī)型的新老版本切換工作。同時(shí)緊貼市場(chǎng)需求，完成焊接箱體全系列的標(biāo)準(zhǔn)化，產(chǎn)品的穩(wěn)定性進(jìn)一步提升。此外，通過(guò)科學(xué)管理庫(kù)存規(guī)模、靈活調(diào)整零部件的備庫(kù)計(jì)劃，產(chǎn)品交期得到改善，部分中小機(jī)型的標(biāo)準(zhǔn)交期縮短至20天左右。公司生產(chǎn)的工業(yè)齒輪箱產(chǎn)品以顯著的價(jià)值優(yōu)勢(shì)，受到中聯(lián)重科（000157）建筑起重機(jī)械有限責(zé)任公司、羅斯（無(wú)錫）設(shè)備有限公司、河南礦山起重機(jī)有限公司等諸多知名客戶的認(rèn)可。

5、精密傳動(dòng)業(yè)務(wù)

我國(guó)諧波減速器行業(yè)受國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策以及主要下游行業(yè)的驅(qū)動(dòng)，將迎來(lái)快速發(fā)展時(shí)期。諧波產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于工業(yè)機(jī)器人、服務(wù)機(jī)器人、數(shù)控機(jī)床、醫(yī)療器械等行業(yè)。未來(lái)隨著移動(dòng)機(jī)器人有望進(jìn)入消費(fèi)級(jí)、商業(yè)級(jí)應(yīng)用場(chǎng)景，諧波減速器行業(yè)成長(zhǎng)空間將進(jìn)一步打開(kāi)。公司具備敏銳的市場(chǎng)洞察力，于2021年通過(guò)新成立的子公司國(guó)茂精密收購(gòu)某標(biāo)的公司資產(chǎn)，積極布局諧波減速器等精密傳動(dòng)業(yè)務(wù)。報(bào)告期內(nèi)，國(guó)茂精密按計(jì)劃將制造基地從外省搬遷至常州總部工廠，并順利完成人員安置及新車間規(guī)整工作。為進(jìn)一步提高核心零部件自制的產(chǎn)能及質(zhì)量，國(guó)茂精密新購(gòu)置一批進(jìn)口滾齒機(jī)、高精度慢走絲設(shè)備以及表面處理設(shè)備，為未來(lái)發(fā)展蓄能。

（二）銷售拓展積極有為，營(yíng)銷渠道協(xié)同發(fā)力

公司經(jīng)銷渠道完善、直銷能力突出，穩(wěn)定、可靠的銷售團(tuán)隊(duì)為公司的核心優(yōu)勢(shì)之一。在推進(jìn)中高端產(chǎn)品差異化以及下游行業(yè)多元化發(fā)展的進(jìn)程中，公司充分發(fā)揮強(qiáng)大的銷售網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，盡可能調(diào)動(dòng)銷售人員的積極性，營(yíng)銷渠道賦能效果凸顯。截至目前，公司84家A類經(jīng)銷商中，已有約41家經(jīng)銷商銷售了捷諾產(chǎn)品，其中大多數(shù)尚處于初步嘗試階段。通過(guò)深根區(qū)域市場(chǎng)、深挖客戶需求以及提供專業(yè)及時(shí)的售后服務(wù)，在港口、物流、醫(yī)藥、電力等外資品牌較為強(qiáng)勢(shì)的領(lǐng)域逐步實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代，搶占外資品牌的市場(chǎng)份額。此外，持續(xù)構(gòu)建項(xiàng)目型合作模式，加大項(xiàng)目開(kāi)發(fā)力度。報(bào)告期內(nèi)，成功中標(biāo)約59個(gè)項(xiàng)目，其中重大項(xiàng)目包括“荊州仙鶴120萬(wàn)噸特種紙漿項(xiàng)目”、“都柳江—雙江航電樞紐項(xiàng)目”、“肇慶星源礦山項(xiàng)目”等。

2023年上半年，海外市場(chǎng)客戶采購(gòu)需求持續(xù)升溫。俄羅斯市場(chǎng)是近年來(lái)公司大力布局的新興市場(chǎng)，公司通過(guò)參加當(dāng)?shù)卣箷?huì)、拜訪客戶等方式積累了較多冶金、礦山、糧食倉(cāng)儲(chǔ)等行業(yè)的客戶資源，不斷收獲新增及復(fù)購(gòu)訂單；持續(xù)深耕東南亞市場(chǎng)，鞏固與當(dāng)?shù)卦旒?、棕櫚油設(shè)備龍頭企業(yè)的長(zhǎng)期合作關(guān)系。在銷售管理及渠道建設(shè)方面，繼續(xù)擴(kuò)大海外代理商隊(duì)伍，加深與各國(guó)代理商合作關(guān)系，依托強(qiáng)大的營(yíng)銷實(shí)力搶奪國(guó)內(nèi)客戶在海外的投資項(xiàng)目。

（三）持續(xù)優(yōu)化智能制造系統(tǒng)，深度集成各子系統(tǒng)

2023年上半年公司先進(jìn)數(shù)字化運(yùn)營(yíng)平臺(tái)GOS（Guomao Operating System）各子系統(tǒng)已逐步上線，處于深度集成階段與優(yōu)化階段。深度集成階段的工作包括對(duì)客戶的長(zhǎng)期采購(gòu)習(xí)慣做大量的數(shù)據(jù)分析、歸類與標(biāo)準(zhǔn)化，以期將客戶個(gè)性化需求以定制參數(shù)的形式同步傳遞至計(jì)劃、制造、采購(gòu)三大系統(tǒng)；針對(duì)存量系統(tǒng)之間數(shù)據(jù)傳遞方式眾多的問(wèn)題，啟動(dòng)“消息隊(duì)列+全接口”的統(tǒng)一集成改造方式，可大幅減少數(shù)據(jù)傳遞過(guò)程中因技術(shù)架構(gòu)導(dǎo)致的延遲與遺漏。系統(tǒng)優(yōu)化階段的主要工作包括進(jìn)一步優(yōu)化銷售管理系統(tǒng)，旨在提高銷售訂單管理的靈活性與標(biāo)準(zhǔn)化；計(jì)劃系統(tǒng)結(jié)合線下物流的重新布置，組織設(shè)計(jì)新的物流搬運(yùn)工具，同步優(yōu)化物流倉(cāng)儲(chǔ)數(shù)據(jù)。

（四）參股公司中重科技（603135）上市

公司參股公司中重科技于2023年4月在上海證券交易所主板上市。公司持有中重科技2,519.6121萬(wàn)股股份，占其首次公開(kāi)發(fā)行后總股本的5.60%。中重科技作為公司下游冶金行業(yè)的戰(zhàn)略客戶，此次成功上市有助于其未來(lái)的發(fā)展壯大，進(jìn)而推動(dòng)公司在下游冶金行業(yè)的拓展。

三、風(fēng)險(xiǎn)因素

1、宏觀經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易摩擦等引發(fā)的行業(yè)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

受國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)形式錯(cuò)綜復(fù)雜、國(guó)內(nèi)外消費(fèi)復(fù)蘇節(jié)奏緩慢等負(fù)面因素影響，未來(lái)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇或?qū)⒚媾R較大壓力。公司主要產(chǎn)品減速機(jī)的下游領(lǐng)域十分的廣泛，涵蓋了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的多個(gè)領(lǐng)域。減速機(jī)行業(yè)的發(fā)展受到宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響。此外，如未來(lái)國(guó)際貿(mào)易加劇摩擦，會(huì)進(jìn)一步影響減速機(jī)下游客戶的需求，尤其是海外客戶的需求，從而影響行業(yè)的發(fā)展。綜上，宏觀經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易摩擦引發(fā)的行業(yè)波動(dòng)或?qū)?dǎo)致公司面臨盈利能力下降的風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)對(duì)措施：公司將密切關(guān)注國(guó)內(nèi)外的形勢(shì)以及因此而帶來(lái)的宏觀經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況的跟蹤研究，分析政策、行業(yè)信息，加強(qiáng)上下游企業(yè)間的溝通聯(lián)系，及時(shí)根據(jù)政策、市場(chǎng)動(dòng)態(tài)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和營(yíng)銷模式適應(yīng)變化。積極快速地處理與應(yīng)對(duì)外部環(huán)境的各種風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)。

2、主要原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

減速機(jī)主要的原材料包括鑄件、鍛件、電機(jī)、軸承等，原材料的價(jià)格將直接影響生產(chǎn)成本和效益。若未來(lái)原材料價(jià)格上漲，將給公司的成本控制帶來(lái)較大的壓力，從而影響公司的利潤(rùn)。

應(yīng)對(duì)措施：公司將通過(guò)全面預(yù)算管理，嚴(yán)格控制成本費(fèi)用，努力實(shí)現(xiàn)增收節(jié)支；通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈的持續(xù)優(yōu)化以及對(duì)下游客戶談判能力的提升，力爭(zhēng)將部分成本壓力轉(zhuǎn)移給供應(yīng)商以及下游客戶。

3、產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)提示

公司主要生產(chǎn)和銷售的產(chǎn)品為減速機(jī)。公司憑借自身的行業(yè)地位以及與客戶長(zhǎng)期友好的合作關(guān)系，在產(chǎn)品定價(jià)中擁有一定的話語(yǔ)權(quán)，對(duì)下游客戶保持了較強(qiáng)的溢價(jià)能力。如果未來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，或者公司行業(yè)地位有所改變，公司產(chǎn)品售價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)大幅度波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，或?qū)⒂绊懙焦久实牟▌?dòng)，從而影響公司盈利能力和經(jīng)營(yíng)情況。

4、經(jīng)銷商管理風(fēng)險(xiǎn)

公司經(jīng)銷商分為三類：A類經(jīng)銷商，B類經(jīng)銷商，一般經(jīng)銷商。公司每年年初會(huì)與A類經(jīng)銷商簽訂銷售框架合同，約定對(duì)A類經(jīng)銷商的銷售考核政策。截至目前，公司共有84家A類經(jīng)銷商，在公司具備生產(chǎn)能力的產(chǎn)品范圍內(nèi)專營(yíng)公司產(chǎn)品，是公司銷售網(wǎng)絡(luò)的核心力量。經(jīng)銷商的人員、財(cái)產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)均獨(dú)立于公司，日常經(jīng)營(yíng)中如果經(jīng)銷商的服務(wù)質(zhì)量與經(jīng)營(yíng)方式有悖于公司品牌運(yùn)營(yíng)宗旨，將會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)效益、品牌形象和未來(lái)發(fā)展造成不利影響。未來(lái)隨著經(jīng)銷商的發(fā)展和擴(kuò)大，公司對(duì)其管理培訓(xùn)的難度也將增大。如果因此經(jīng)銷商發(fā)生經(jīng)營(yíng)不利，違法違規(guī)等行為，或者出現(xiàn)經(jīng)銷商與公司發(fā)生糾紛、與公司終止合作關(guān)系等不穩(wěn)定情形，可能會(huì)導(dǎo)致公司產(chǎn)品在該區(qū)域的銷售額下降，從而影響公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

5、公司高速成長(zhǎng)帶來(lái)的管理風(fēng)險(xiǎn)

因公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售、研發(fā)等資源配置和內(nèi)控管理的復(fù)雜程度將不斷上升，需要公司在資源整合、人員管理、市場(chǎng)開(kāi)拓、技術(shù)與產(chǎn)品研發(fā)、財(cái)務(wù)管理等諸多方面進(jìn)行及時(shí)有效的調(diào)整。如果公司管理層管理水平和決策能力不能適應(yīng)公司規(guī)模迅速擴(kuò)張的需要，存在規(guī)模迅速擴(kuò)張導(dǎo)致的管理風(fēng)險(xiǎn)，將對(duì)公司未來(lái)的業(yè)務(wù)發(fā)展形成一定的不利影響。

應(yīng)對(duì)措施：公司將根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，持續(xù)優(yōu)化組織架構(gòu)和管理流程，并積極引進(jìn)優(yōu)秀管理人才，以滿足公司高速發(fā)展過(guò)程中的管理需求。同時(shí)通過(guò)多樣化的企業(yè)文化活動(dòng)的開(kāi)展，加強(qiáng)人才對(duì)企業(yè)文化以及公司未來(lái)發(fā)展的認(rèn)同，進(jìn)一步提升團(tuán)隊(duì)向心力及凝聚力。

四、報(bào)告期內(nèi)核心競(jìng)爭(zhēng)力分析

1、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)

公司銷售渠道建設(shè)完善，營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍廣泛。截至報(bào)告期末，公司共有84家專營(yíng)公司產(chǎn)品的A類經(jīng)銷商，是公司銷售網(wǎng)絡(luò)的核心力量。經(jīng)銷商的銷售區(qū)域覆蓋中國(guó)絕大多數(shù)省份，貼近市場(chǎng)，能夠更好地發(fā)掘客戶需求。大部分A類經(jīng)銷商與公司合作年限較長(zhǎng)，與公司共同成長(zhǎng)，構(gòu)筑了較為穩(wěn)定的經(jīng)銷體系。忠誠(chéng)、穩(wěn)定、分布廣泛的經(jīng)銷商團(tuán)隊(duì)是公司的一大核心優(yōu)勢(shì)。與此同時(shí)，公司擁有一支銷售經(jīng)驗(yàn)豐富的業(yè)務(wù)員團(tuán)隊(duì)，負(fù)責(zé)直接開(kāi)發(fā)及管理客戶。完善的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)及強(qiáng)大的業(yè)務(wù)拓展實(shí)力為公司構(gòu)筑較高的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

2、產(chǎn)品多樣化優(yōu)勢(shì)

通用減速機(jī)行業(yè)的下游市場(chǎng)需求呈現(xiàn)長(zhǎng)尾化的特征。公司客戶數(shù)量眾多，不同客戶基于減速機(jī)的安裝方式、速比、扭矩等提出不同的需求，倒逼企業(yè)不斷完善供應(yīng)鏈、提高計(jì)劃及生產(chǎn)管理能力、豐富產(chǎn)品系列。公司經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，現(xiàn)已成為國(guó)內(nèi)通用減速機(jī)領(lǐng)域產(chǎn)品線最齊全的企業(yè)之一，2022年生產(chǎn)出的產(chǎn)品型號(hào)近10萬(wàn)種。多樣化的產(chǎn)品能夠?yàn)橄掠慰蛻籼峁┮徽臼讲少?gòu)體驗(yàn)，增強(qiáng)客戶粘性。公司在生產(chǎn)實(shí)踐過(guò)程中，針對(duì)訂單小批量、多批次的特點(diǎn)，不斷加強(qiáng)研發(fā)創(chuàng)新、優(yōu)化生產(chǎn)工藝、提高管理水平。通過(guò)較高的模塊化設(shè)計(jì)技術(shù)，可組成很多的結(jié)構(gòu)和傳動(dòng)比，極大地增強(qiáng)了產(chǎn)品的多樣化程度，且有助于降低公司產(chǎn)品生命周期中的采購(gòu)、制造和服務(wù)成本。通過(guò)“集中制造、分散組裝”的生產(chǎn)方式，實(shí)現(xiàn)前端制造環(huán)節(jié)核心零部件的集中、批量制造，后端組裝環(huán)節(jié)根據(jù)產(chǎn)品的不同屬性，最大程度地實(shí)現(xiàn)柔性化裝配。此外，公司逐步構(gòu)建的先進(jìn)數(shù)字化運(yùn)營(yíng)平臺(tái)從供應(yīng)商管理、計(jì)劃管理、物流倉(cāng)儲(chǔ)等多維度為公司高效敏捷的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)提供保障。

3、質(zhì)量和品牌優(yōu)勢(shì)

公司近幾年逐步貫徹實(shí)施精益生產(chǎn)，按照精益生產(chǎn)要求建立了多條零部件及裝配生產(chǎn)集群，有效提升了產(chǎn)品質(zhì)量的可靠性及穩(wěn)定性。此外，公司已建立了覆蓋公司各層次的質(zhì)量體系和職責(zé)分明的質(zhì)量管理組織機(jī)構(gòu)。從全員質(zhì)量意識(shí)提升到嚴(yán)格的原材料檢測(cè)、生產(chǎn)過(guò)程及成品檢測(cè)，以及售后質(zhì)量問(wèn)題的整改，全方位、多維度保障產(chǎn)品質(zhì)量，贏得了客戶對(duì)公司產(chǎn)品的廣泛認(rèn)可。

公司歷史悠久，在行業(yè)中擁有良好聲譽(yù)。自成立以來(lái)，公司一直致力于打造品牌形象，經(jīng)過(guò)二十多年的發(fā)展，“國(guó)茂”品牌在我國(guó)減速機(jī)行業(yè)已具有較高的知名度和美譽(yù)度，有助于增加客戶粘性，提高重復(fù)購(gòu)買率。2010年2月，“國(guó)茂”商標(biāo)被認(rèn)定為“中國(guó)馳名商標(biāo)”。公司先后被評(píng)為“五星級(jí)明星企業(yè)”、“機(jī)械工業(yè)質(zhì)量誠(chéng)信企業(yè)”、“2020年江蘇省綠色工廠”、工信部“2021年度綠色工廠”，中國(guó)重型機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)頒發(fā)的“卓越企業(yè)獎(jiǎng)”，先后獲得“江蘇省機(jī)械行業(yè)優(yōu)秀品牌獎(jiǎng)”、工信部“第六批制造業(yè)單項(xiàng)冠軍”、“江蘇省機(jī)械行業(yè)質(zhì)量管理獎(jiǎng)”、中國(guó)機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)頒發(fā)的“中國(guó)機(jī)械工業(yè)百?gòu)?qiáng)”等多項(xiàng)榮譽(yù)。

4、技術(shù)優(yōu)勢(shì)

公司深耕減速機(jī)行業(yè)三十年，對(duì)本行業(yè)的技術(shù)要求、下游應(yīng)用領(lǐng)域及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)有較深刻的認(rèn)識(shí)，在產(chǎn)品核心技術(shù)、專業(yè)技術(shù)人才等方面都有了深厚的積累。

公司擁有模塊化設(shè)計(jì)、運(yùn)動(dòng)仿真與有限元分析、鋅基合金材料應(yīng)用、錐面包絡(luò)蝸輪蝸桿嚙合副、錐面迷宮密封結(jié)構(gòu)等核心技術(shù)。通過(guò)核心技術(shù)的運(yùn)用，公司減速機(jī)產(chǎn)品在研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等方面形成了較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面，公司為“國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢(shì)企業(yè)”、“國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)示范企業(yè)”截止2023年6月30日，公司及下屬子公司擁有境內(nèi)專利223項(xiàng)，其中發(fā)明專利30項(xiàng)，實(shí)用新型專利181項(xiàng)，外觀專利12項(xiàng)；境外專利1項(xiàng)。此外，公司積極參與多項(xiàng)行業(yè)重要技術(shù)團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)的制定工作，包括作為主起草單位參與編制《模塊化電動(dòng)減速機(jī)通用技術(shù)要求》、《HR系列齒輪減速器通用技術(shù)規(guī)范》以及參與水泥工業(yè)用硬齒面減速機(jī)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)部分章節(jié)的起草工作。