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出品 | 搜狐汽車(chē) · 搜狐商用車(chē)

作者 | 王琪翔

2021年為商用車(chē)行業(yè)力挽狂瀾的客車(chē)市場(chǎng)，在2022年的銷(xiāo)量表現(xiàn)依舊跑贏了大環(huán)境。

(相關(guān)資料圖)

中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2022年全年，商用車(chē)行業(yè)整體銷(xiāo)量為330萬(wàn)輛，同比下降31.2%。330萬(wàn)輛的銷(xiāo)量表現(xiàn)，是自2009年商用車(chē)年銷(xiāo)量首次破300萬(wàn)輛以來(lái)的最低值。

在商業(yè)車(chē)行業(yè)的“低谷”之中，客車(chē)行業(yè)2022年銷(xiāo)量為40.8萬(wàn)輛，同比下降19.2%，雖然表現(xiàn)不盡如人意，但仍要好于大環(huán)境。大型客車(chē)市場(chǎng)，成為了2022年商用車(chē)所有細(xì)分市場(chǎng)中唯一正增長(zhǎng)的品類(lèi)。

疫情反復(fù)、經(jīng)濟(jì)下行、行業(yè)透支效應(yīng)初現(xiàn)……2022年的國(guó)內(nèi)客車(chē)市場(chǎng)經(jīng)歷了眾多挑戰(zhàn)，對(duì)于客車(chē)企業(yè)而言，不明朗的大環(huán)境給未來(lái)的道路帶來(lái)了眾多未知。于是，客車(chē)企業(yè)紛紛把重心瞄準(zhǔn)海外市場(chǎng)，以新能源客車(chē)為契機(jī)，通過(guò)較高的性?xún)r(jià)比、齊全的品類(lèi)，在海外市場(chǎng)持續(xù)發(fā)力。

此種大背景下，宇通客車(chē)、金龍汽車(chē)、中通客車(chē)、安凱客車(chē)等客車(chē)行業(yè)上市公司陸續(xù)發(fā)布了2022年報(bào)。

在四家客車(chē)上市公司中，宇通客車(chē)營(yíng)收217.99億元，凈利潤(rùn)7.59億元均排名第一；金龍汽車(chē)銷(xiāo)量46,172輛排名第一，卻未能實(shí)現(xiàn)盈利；中通客車(chē)通過(guò)銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)調(diào)整，在整體銷(xiāo)量同比下降的情況下，實(shí)現(xiàn)由虧轉(zhuǎn)盈；主營(yíng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳的安凱客車(chē)，則希望通過(guò)大健康、汽車(chē)電池行業(yè)破局。

財(cái)報(bào)顯示，2022年，宇通客車(chē)、金龍汽車(chē)、中通客車(chē)、安凱客車(chē)四家客車(chē)上市公司營(yíng)收分別為217.99億元、182.40億元、52.76億元、14.88億元，分別同比下降6.17%、增長(zhǎng)18.30%、增長(zhǎng)15.02%、下降16.45%；凈利潤(rùn)方面，宇通客車(chē)、中通客車(chē)分別盈利7.59億元，金龍汽車(chē)、安凱客車(chē)分別虧損3.87億元、2.40億元。

毛利率方面，宇通客車(chē)、中通客車(chē)表現(xiàn)尚佳，2023年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為22.61%、17.46%；金龍汽車(chē)、安凱客車(chē)2023年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率則分別為9.23%、5.66%。

銷(xiāo)量方面，宇通客車(chē)、金龍汽車(chē)、中通客車(chē)、安凱客車(chē)2022年銷(xiāo)量分別為30198輛、46172輛、8957輛、3072輛，宇通客車(chē)、金龍汽車(chē)銷(xiāo)量繼續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)。細(xì)分市場(chǎng)方面，金龍汽車(chē)保持輕客排名第一的同時(shí)，在大型客車(chē)市場(chǎng)反超宇通，排名第一，而宇通則在中型客車(chē)市場(chǎng)中保持領(lǐng)先。

宇通客車(chē)：毛利率、凈利潤(rùn)領(lǐng)跑行業(yè)，研發(fā)投入近17億發(fā)力智能網(wǎng)聯(lián)

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年全年，宇通客車(chē)營(yíng)收為217.99億元，同比下降6.17%，與疫情初的2020年幾乎持平；凈利潤(rùn)為7.59億元，高于2021年、2020年。

銷(xiāo)量方面，宇通客車(chē)2022年累計(jì)銷(xiāo)售各類(lèi)客車(chē)30,198輛，同比下降27.80%，降幅大于行業(yè)整體的19.2%。在宇通客車(chē)主營(yíng)的大中型客車(chē)市場(chǎng)，2022年總體市場(chǎng)占有率 28.19%，同比下降10.05 個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于2022年銷(xiāo)量的低迷，宇通客車(chē)表示，由于其加強(qiáng)了訂單風(fēng)險(xiǎn)管理和價(jià)格管控，放棄部分高風(fēng)險(xiǎn)訂單；此外，受2023年新能源購(gòu)置補(bǔ)貼退出影響，公交客車(chē)需求在2022年集中釋放，行業(yè)結(jié)構(gòu)占比上升，座位客車(chē)及校車(chē)作為宇通客車(chē)的優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)，結(jié)構(gòu)占比下降，影響了大中型客車(chē)市場(chǎng)整體占有率。

在銷(xiāo)量低迷的情況下，宇通客車(chē)仍在2022年收獲不錯(cuò)的盈利表現(xiàn)，得益于主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率的提升。2022年宇通客車(chē)主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率為22.61%，接近疫情前2019年的24.87%。

對(duì)于2022年公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的表現(xiàn)，宇通客車(chē)表示，2022年，公司加強(qiáng)了價(jià)格管控和訂單風(fēng)險(xiǎn)管理，國(guó)內(nèi)訂單產(chǎn)品毛利率提升；同時(shí)，海外銷(xiāo)量增加給公司業(yè)績(jī)帶來(lái)積極貢獻(xiàn)。

在需求下滑的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)求穩(wěn)，加強(qiáng)風(fēng)控管理；在需求持續(xù)恢復(fù)的海外市場(chǎng)發(fā)力，以新能源客車(chē)為契機(jī)，2022年累計(jì)出口量超3000臺(tái)，宇通客車(chē)通過(guò)內(nèi)、外兩方面應(yīng)對(duì)行業(yè)的整體低迷。

值得注意的是，宇通客車(chē)2022年研發(fā)投入出16.94億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例為7.77%。宇通客車(chē)表示，2022年研發(fā)支出主要投向?yàn)橹悄芫W(wǎng)聯(lián)及自動(dòng)駕駛關(guān)鍵技術(shù)研究與產(chǎn)業(yè)化、多場(chǎng)景燃料電池技術(shù)及“三電”技術(shù)研究與開(kāi)發(fā)、T7高端商務(wù)車(chē)產(chǎn)品升級(jí)以及全新機(jī)場(chǎng)擺渡車(chē)及U系列高端公交等產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。

智能網(wǎng)聯(lián)方面，宇通在2022年持續(xù)發(fā)力：7月，宇通車(chē)聯(lián)網(wǎng)車(chē)隊(duì)管理系統(tǒng)交付丹麥YES-EU AB公司，為其下屬的140臺(tái)新能源車(chē)輛提供長(zhǎng)達(dá)12年的車(chē)聯(lián)網(wǎng)服務(wù)；12月，宇通智能網(wǎng)聯(lián)車(chē)型小宇亮相廣東惠州首個(gè)開(kāi)放道路智慧出行項(xiàng)目。

目前，宇通智能駕駛巴士已經(jīng)在廣州、重慶、南京、無(wú)錫、長(zhǎng)沙、海南博鰲、鄭州等16個(gè)城市示范運(yùn)行，累計(jì)運(yùn)行里程超200萬(wàn)公里。宇通客車(chē)在智能網(wǎng)聯(lián)與自動(dòng)駕駛方面加大研發(fā)力度，希望以此來(lái)適應(yīng)未來(lái)智能化、新能源化的汽車(chē)市場(chǎng)。

金龍汽車(chē)：大型客車(chē)銷(xiāo)量反超宇通，毛利率低導(dǎo)致虧損近4億

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年全年，金龍汽車(chē)營(yíng)收為182.40億元，同比增長(zhǎng)18.30%，營(yíng)收恢復(fù)至疫情前2019年水平；凈利潤(rùn)為-3.87億元，虧損低于2021年，但未能實(shí)現(xiàn)盈利。

銷(xiāo)量方面，金龍汽車(chē)2022年銷(xiāo)售各類(lèi)客車(chē)46,172輛，同比下降8.93%，低于行業(yè)整體降幅。值得注意的是，在細(xì)分市場(chǎng)中，金龍汽車(chē)保持輕客排名第一的同時(shí)，在大型客車(chē)市場(chǎng)反超宇通，排名第一。

雖然金龍客車(chē)銷(xiāo)量降幅優(yōu)于大盤(pán)，又在大、輕型客車(chē)市場(chǎng)領(lǐng)跑行業(yè)，但仍在2022年虧損了3.87億。如何控制成為了金龍汽車(chē)需要面對(duì)的難題，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，金龍汽車(chē)2022年的營(yíng)業(yè)成本為164.97億元，幾乎與宇通的168.23億元相當(dāng)，但營(yíng)收比宇通少35億，這導(dǎo)致金龍汽車(chē)2022年毛利率為9.23%，在四家企業(yè)中排名第三。

值得注意的是，金龍汽車(chē)2022年在出口市場(chǎng)的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年，金龍汽車(chē)年實(shí)現(xiàn)出口1.50萬(wàn)輛，出口收入56.69億元，同比增長(zhǎng)19.28%。

金龍汽車(chē)表示，由于中國(guó)客車(chē)競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)加強(qiáng)、外部需求強(qiáng)勁、中國(guó)客車(chē)的海外影響力越來(lái)越大，使得2022 年客車(chē)出口量?jī)r(jià)齊增。未來(lái)，金龍汽車(chē)將把重心向海外市場(chǎng)傾斜，加大投入，響應(yīng)不斷擴(kuò)大的海外需求。

金龍汽車(chē)同樣在新能源市場(chǎng)中尋找突破。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)現(xiàn)實(shí)，金龍汽車(chē)2022年研發(fā)費(fèi)用為6.77億元，主要投向新一代高性能城市客車(chē)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、商用車(chē)系列化電驅(qū)橋技術(shù)研究與產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、燃料電池技術(shù)系統(tǒng)集成技術(shù)研究與產(chǎn)業(yè)化、智能網(wǎng)聯(lián)及自動(dòng)駕駛關(guān)鍵技術(shù)研究與產(chǎn)業(yè)化。

2022年9月19日，金龍MTV整車(chē)電池一體化技術(shù)正式發(fā)布，相比于傳統(tǒng)方案，MTV技術(shù)集成化程度提高，整車(chē)空間利用率提升45%以上，在相同空間可以布置更多的電量，續(xù)駛里程更長(zhǎng)。MTV技術(shù)的落地提高了金龍新能源客車(chē)在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力，借2022年公交市場(chǎng)的春風(fēng)，金龍汽車(chē)得以獲得不錯(cuò)的銷(xiāo)量表現(xiàn)。

此外，金龍汽車(chē)同樣關(guān)注燃料電池技術(shù)：4月，金龍汽車(chē)與廈門(mén)大學(xué)成立聯(lián)合創(chuàng)新中心，建立氫能源汽車(chē)技術(shù)研發(fā)體系。數(shù)據(jù)顯示，2022年，金龍汽車(chē)銷(xiāo)售燃料電池汽車(chē)651輛，市占率13%，排名行業(yè)第三。

中通客車(chē)：營(yíng)收52.76億同比增長(zhǎng)15%，凈利潤(rùn)0.98億由虧轉(zhuǎn)盈

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年全年，中通客車(chē)營(yíng)收為52.76億元，同比增長(zhǎng)15.02%，凈利潤(rùn)0.98億元由虧轉(zhuǎn)盈，凈利潤(rùn)高于2020年、2021年。

銷(xiāo)量方面，中通客車(chē)2022年累計(jì)銷(xiāo)售各類(lèi)客車(chē)8,957輛，同比下降10.88%，中通客車(chē)銷(xiāo)量已經(jīng)連續(xù)三年呈同比下降趨勢(shì)。

細(xì)分市場(chǎng)方面，中通客車(chē)2022年銷(xiāo)售大型客車(chē)4991輛，中型客車(chē)2680輛，分別同比增長(zhǎng)13.33%、1.32%；銷(xiāo)售輕型客車(chē)1286輛，同比下降57.15%。輕型客車(chē)市場(chǎng)的下滑，直接導(dǎo)致了中通客車(chē)2022年銷(xiāo)量同比下降。

中通客車(chē)表示，導(dǎo)致輕客市場(chǎng)銷(xiāo)量大幅同比下降有兩方面原因：公司調(diào)整銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)，國(guó)內(nèi)輕客市場(chǎng)需求萎縮。

從營(yíng)收和凈利潤(rùn)來(lái)看，中通客車(chē)對(duì)于銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)的調(diào)整收獲了一定成效，通過(guò)提升大、中型客車(chē)的銷(xiāo)量，提高單價(jià)及毛利率，這才使得中通客車(chē)在整體銷(xiāo)量同比下降的情況下，能夠?qū)崿F(xiàn)由虧轉(zhuǎn)盈。

作為A股市場(chǎng)2022年最亮眼的黑馬之一，中通客車(chē)依靠核酸檢測(cè)車(chē)的制造銷(xiāo)售，股價(jià)在5月13日至6月1日一路飆升，每股單價(jià)由4.10元上漲至16.00元，上漲幅度達(dá)到290.24%。

2022年6月1日，中通客車(chē)披露對(duì)深交所關(guān)注函的回復(fù)公告，其1-4月累計(jì)銷(xiāo)售核酸檢測(cè)車(chē)20臺(tái)，收入6170.97萬(wàn)元，占公司營(yíng)業(yè)收入比例5.39%；截止5月30日，核酸檢測(cè)車(chē)在手訂單18臺(tái)，預(yù)計(jì)收入4578萬(wàn)元。

由此計(jì)算可知，中通客車(chē)獲得1.07億元收入的38臺(tái)核酸檢測(cè)車(chē)，撬動(dòng)了高達(dá)69.74億元的市值暴增。截至2023年5月11日，中通客車(chē)每股單價(jià)為11.48元，相較與去年同期，仍有近兩倍漲幅。

安凱客車(chē)：營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙下滑，大中輕型客車(chē)銷(xiāo)量均同比下降

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年全年，安凱客車(chē)營(yíng)收為14.88億元，同比下降16.45%，凈利潤(rùn)-2.40億元，虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。

銷(xiāo)量方面，安凱客車(chē)2022年累計(jì)銷(xiāo)售各類(lèi)客車(chē)3,072輛，同比下降19.85%，與行業(yè)整體19.2%的降幅基本持平。其中，大、中、輕型客車(chē)銷(xiāo)量分別為400輛、1686輛、986輛，分別同比下降37.30%、0.06%、34.62%。

對(duì)于銷(xiāo)量的下滑，安凱客車(chē)表示，由于行業(yè)總體銷(xiāo)售規(guī)模持續(xù)下滑等因素影響。

值得注意的是，安凱客車(chē)整車(chē)生產(chǎn)主要以公司及控股子公司江淮客車(chē)為主，設(shè)計(jì)產(chǎn)能為 10000 臺(tái)，報(bào)告期內(nèi)，公司產(chǎn)量為 3262 臺(tái)，產(chǎn)能利用率為 33%。

瀕臨退市風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)過(guò)兩年努力于2021年復(fù)牌的安凱客車(chē)，在復(fù)牌后的第一個(gè)完整財(cái)年，交出的答卷并不理想。安凱客車(chē)營(yíng)收、銷(xiāo)量連續(xù)三年同比下滑，在客車(chē)市場(chǎng)進(jìn)入存量時(shí)代的今天，面臨著較大的風(fēng)險(xiǎn)。

主營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)虧損的安凱客車(chē)，只能依靠母公司江汽集團(tuán)的持續(xù)“輸血”。2022年，江汽集團(tuán)共向安凱客車(chē)提供近8億元委托貸款；此外，江汽控股還同意安凱客車(chē)非公開(kāi)發(fā)行A股股票方案，募集資金總額最高10億元。

對(duì)于安凱客車(chē)來(lái)說(shuō)，控股股東的“輸血”只是暫時(shí)延緩了公司財(cái)務(wù)上的風(fēng)險(xiǎn)，要解決根本問(wèn)題，還需在自身業(yè)務(wù)上發(fā)力。

5月14日，安凱客車(chē)發(fā)布《關(guān)于增加公司經(jīng)營(yíng)范圍及修訂公司章程的公告》，其中，安凱客車(chē)擬增加“第三類(lèi)醫(yī)療器械經(jīng)營(yíng)、第二類(lèi)醫(yī)療器械銷(xiāo)售”新經(jīng)營(yíng)范圍，欲向大健康行業(yè)進(jìn)軍。

9月6日晚，控股股東江淮汽車(chē)、弗迪電池有限公司、浙儲(chǔ)能源集團(tuán)有限公司和安凱客車(chē)簽署了《合資框架協(xié)議》，四方計(jì)劃共同投資設(shè)立一家合資公司，注冊(cè)資本為10億元，安凱客車(chē)擬以現(xiàn)金出資4.5億元，占合資公司注冊(cè)資本的45%。

在客車(chē)業(yè)務(wù)上表現(xiàn)不佳的安凱客車(chē)，希望從大健康產(chǎn)業(yè)、汽車(chē)電池產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)突破。