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云財(cái)經(jīng)訊，銀河證券指出，2022年1-8月全國(guó)水泥累計(jì)產(chǎn)量13.55億噸，同比下降14.20%，較1-7月降幅持平，其中8月單月水泥產(chǎn)量1.88億噸，同比下降13.10%，較7月下降6.1個(gè)百分點(diǎn)，降幅有所擴(kuò)大。8月水泥產(chǎn)量同比顯著下降的原因是1)今年水泥需求恢復(fù)不及預(yù)期，水泥熟料庫(kù)存持續(xù)處于高位，各水泥企業(yè)生產(chǎn)動(dòng)力不足；2)今年多數(shù)地區(qū)夏季錯(cuò)峰停窯時(shí)間延長(zhǎng)，錯(cuò)峰生產(chǎn)成為常態(tài)。短期來看，基建端支撐后續(xù)水泥市場(chǎng)需求，基建投資持續(xù)加速，加快形成實(shí)物工作量，為后續(xù)水泥需求提供增量；長(zhǎng)期來看，我們認(rèn)為水泥需求雖有延續(xù)但并沒有消失，穩(wěn)增長(zhǎng)背景下，基建繼續(xù)發(fā)力，地產(chǎn)仍有恢復(fù)預(yù)期。